□　本報 馬薪婷

　　遭遇非正常停牌股，幸還是不幸？

　　今年的基金遭遇告訴我們，賠錢的概率大。《證券日報》基金周刊獨家統計數據顯示，截至8月5日，今年以來有14只基金重倉4只以上停牌股，其中8只基金處于同期同類基金的后1/2位置，占了57.14%。

　　對此，上海一基金公司投研人士向《證券日報》分析認為，第一，重倉停牌股比較賺錢的時候應該是牛市，這時候停牌股開盤有補漲的動力；第二，今年實際上估值是穩步回落的過程，重倉停牌股基金不容易有太大的表現。

　　南方穩健貳號遭遇停牌股數量居首

　　按照截至8月5日的144個交易日計算，如果假設因召開股東大會而停牌的股票交易日不超過10天。即不滿134個交易日的股票為342只，而其中，有137只是二季度末基金重倉股。再扣除當中今年剛發行的110新股，《證券日報》基金周刊數據顯示，大概有27只股票今年因有重大事項或異常交易等原因而停牌。

　　而從單只基金重倉停牌股的數量上，14只基金重倉停牌股達到4只以上，不過8只基金在同期同類基金的業績排名中處于后1/2位置，占了57.14%。

　　其中，南方穩健成長貳號基金重倉停牌股最多，是唯一一只重倉5只停牌股的基金。

　　除了2只指數型基金不計在內外，有13只基金均重倉4只停牌股。而從基金公司來看，新華基金管理有限公司與停牌股最“有緣“，其旗下僅有的4只老偏股類基金，二季度末，有新華鉆石品質、新華優選成長、新華泛資源優勢3只基金重倉了4只今年因有重大事項或異常交易停牌的股票。

　　此外，中銀動態策略、興業全球視野、鵬華普天收益、南方穩健、建信優化配置、嘉實量化阿爾法、大成優選、長信增利策略、長盛創新先鋒、博時策略靈活配置等10只基金也重倉了4只停牌股。

　　從業績來看，截至8月5日，銀河數據顯示，203只可比的股票型基金中，上述的6只股票型基金，即新華鉆石企業、中銀策略股票、興業全球視野、新華優選成長、長信增利策略、嘉實量化阿爾法，前3只基金今年以來的業績處于203只可比股票型基金的前1/2位置，后3只處于后1/2位置。

　　29 只上限為80%的偏股型基金中，前述的鵬華普天收益、南方穩健成長屬于此類型基金，截至8月5日，銀河數據顯示，從業績來看，鵬華普天收益今年以來業績位于前1/2，南方穩健成長不僅處在后1/2位置。

　　上述13只基金中，只有建信優化配置混合基金屬于股票上限為95%的靈活配置型基金，截至8月5日，該基金今年以來的業績排在僅有的12只基金的第11名。

　　47只股票上限為80%的靈活配置型基金中，長盛創新、新華泛資源優勢、博時策略屬于該類基金，截至8月5日，只有長盛創新先鋒今年以來業績處在前1/2位置，新華泛資源優勢、博時策略均處在后1/2。

　　上海一基金公司投研人士向《證券日報》分析表示，第一，重倉停牌股比較賺錢的時候應該是牛市，這時候停牌股開盤有個補漲的動力，比如從3000點停牌，到5000點開盤，估值水平不一樣，這時候開盤后股票會向同行業的估值水平靠攏，達到補漲的目的；第二，今年實際上估值是穩步回落的過程，重倉停牌股基金不容易有太大的表現。