2007年，伴隨著A股市場的“瘋牛”般挺進，公募基金曾受到投資者的熱烈歡迎，所持資金一度占據股市流通總市值的逾三成。然而，短短三年時間，該行業便已是時過境遷。業績不佳、人事動蕩、內幕交易、“老鼠倉”事件……種種丑聞一波未平一波又起。

　　日前，上海基金業各種亂象、丑聞集中爆發，再度將這個行業推到了資本市場的風口浪尖，使其面臨著前所未有的信任危機。以信立業卻不被信，不得不說這是這個行業的尷尬，也是一種悲哀。難道，公募基金將就此進入非主流時代，直至沉寂？風雨飄搖的基金業又將如何扭轉這一格局，重拾自己的公信力？

　　“這是基金行業有史以來最亂的一年，必將繼續亂下去，上海灘尤其如此。”一位熟知公募基金的私募人士日前如此表示。

　　在經歷了去年監管風暴的洗禮之后，深圳的基金業如今已經奄奄一息。然而，有“基金總部之都”之稱的上海，近期基金業又“熱鬧”了起來。人事動蕩、內幕交易、舉報事件……似乎各種“疑難雜癥”一時間悉數涌來。

　　亂象之一　離職頻發 人事地震淡季旺

　　往年，基金公司人事變動多發生在年終歲尾，今年則是個例外，尤其是上海系基金，高管及知名基金經理離職的消息和傳聞一直未曾中斷。時下，《唐山大地震》正在各大影院熱映，上海的公募基金也似趕新潮般，頻頻爆發自己的人事地震。

　　今年1月21日，浦銀安盛基金的一紙公告拉開了上海基金業“人才離職潮”的序幕。張建宏辭去公司副總經理兼首席投資官一職，改由周文秱續任。隨后，公司的投研團隊經歷了“大換血”， 旗下5只基金，4只基金經理變動。

　　中海基金也是如此，在去年總經理康偉離任后，公司幾乎所有關鍵崗位都已換人。上半年，中海藍籌靈活配置基金經理楊大力、中海穩健收益基金經理歐陽凱、中海能源策略基金經理施恒新先后離職，隨后，高管層面的副總經理顧建國、方培池也相繼掛靴。近日，業內又盛傳其專戶投資部總監魏延軍和分管投研的現任副總經理李延剛也意欲另尋他處。

　　而長信基金與中海基金同在一個辦公大樓辦公，人事動蕩似乎有所聯動。該公司自付勇到任，人員便開始調整。日前，市場又傳出“其股票基金經理、研究員集體出走，研究總監和資深專戶投資經理離職數月暫未公告的消息”。

　　此外，諾德、國泰等基金也不安生。長信的巨震波及到諾德，上半年，張學東、戴奇雷、姜光明三位基金經理相繼離任，目前諾德的5只基金，僅由向朝勇、胡志偉帶著趙滔滔、張輝兩個新基金經理在艱難維持。

　　不過，相對來說，最為引發市場關注的還是華寶興業“大佬們”離職的轟動。日前，隨著馮剛轉投上投摩根的消息傳開，曾讓華寶興業引以為傲的“黃金六人組”最終宣告徹底瓦解，美女基金經理閆旭也將轉投紐銀梅隆任投資總監。

　　商報視點：

　　中原證券基金分析師陳姍姍表示，今年上半年，基金公司人事變動之頻繁，對于行業來說，是過于動蕩了。分析看來，業績、考核機制、監管體制、激勵等因素是造成基金經理離職的重要原因。

　　還有一種觀點更為獨到和犀利。有行業人士認為，公司高管變化而導致的“一朝天子一朝臣的被迫流動”不乏其例。

　　值得警醒的是，類似的情況在過去業內也有發生，但是在今年如此密集發生則很罕見。人事頻繁地震體現了基金業內部治理混亂的一面，要想改變這一現狀，恐怕各家基金公司還必須下點兒工夫，從內部制度抓起。

　　亂象之二　質疑舉報 上海基金不太平

　　8月初，基金業里討論最多的莫過于華泰柏瑞基金的“舉報門”，隨著辦公室恩怨向公眾事件的演變，該基金被推到輿論的風口浪尖，投資者對上海系基金業的種種質疑也呈加劇態勢。網上論壇中不時有投資者發出這樣的疑問——“上海基金界究竟是怎么了？”

　　據了解，舉報信署名是華泰柏瑞幾名離職員工，內容直指現任華泰柏瑞基金公司總經理陳國杰，列舉了對他的多項不滿。其一，稱2009年華泰柏瑞行業領先基金上市后，由于短期內業績重挫，遭投資者索賠，為回避矛盾，總經理陳國杰“賄賂”銀行渠道；其二，今年5月量化先行基金發行期間，公司違反規定，在基金銷售協議之外變相給銀行支付銷售獎勵。

　　此外，還稱總經理陳國杰“越權管理”，過度干涉基金經理的操作，導致基金業績一落千丈。

　　盡管華泰柏瑞基金隨后對此做出了嚴正回應，聲稱匿名信所載內容與事實嚴重不符、以主觀臆測的方式對本公司及有關人員進行誹謗和人身攻擊，并稱已委托律師介入此事，或追究造謠生事者的民事及刑事責任。但這已不能掩蓋投資者因此產生的疑慮。

　　無獨有偶，火上澆油。當華泰柏瑞基金“舉報門”還尚未平息之時，又一家上海系基金公司卷入了內幕交易的“檢舉門”中。日前，市場突然傳出消息，稱曾經的明星基金經理——現中歐基金公司擬任副總經理、投資總監許春茂因涉嫌內幕交易被上海證監局稽查部調查，原因是監管部門收到光大保德信的內部檢舉信，稱許春茂在老東家——光大保德信基金公司任職期間涉嫌內幕交易。至今，該事件還尚無定論，有傳聞稱監管部門現已調查完畢。

　　有趣的是，“檢舉門”發生后，在市場感慨上海灘基金業不太平、信任缺失的時候，基金公司方面也在叫屈。如站在中歐基金一面的說，在光大保德信出的事，卻讓中歐來買單，更不排除是報復；而光大保德信一面的人則表示，許春茂已去了中歐，但還是拿光大保德信說事，也委屈。

　　商報視點：

　　內幕交易、濫用職權、違規操作……近年來，基金業著實頻頻曝出這類丑聞，基金業這一以信立業的行業越來越讓投資者對其失去信任。

　　此外，暫且不談上述事件的真實性和危害性，單純就事件緣起而論，反映出的行業問題也讓人寒心。一家基金公司的副總反問：“到底該說是上海灘的基金亂，還是說基金從上海開始亂？”基金公司與基金公司的斗爭、基金公司內部人與人的爭斗，攪亂了市場，也攪壞了這個行業。

　　有業內人士認為，這種情況很可能與目前基金業面臨的發展瓶頸、行業競爭激烈、奮斗意識蛻化有關。現在的基金行業狀況是向上不得，溫飽有余。這種情況下，股東之間、高管之間的矛盾往往容易放大，進而引發席卷全公司、甚至全行業的動蕩。

　　亂象之三　業績不佳 人多并非力量大

　　我國的基金公司主要分布在京、滬、深、穗四個地區，而上海地區有“基金總部之都”之稱。據Wind數據顯示，目前，全國61家基金公司中，有30家公司辦公的地點在上海。

　　然而，人多并非力量大，從2008年與2009年的比較中可以看出，上海地區的基金公司雖然占據了整個基金行業的半壁江山，但在業績相對較好的基金中一直徘徊在41%-44%之間，并不到半數，如果把考察期拉長到三年，上海基金公司擁有的長期績優基金僅占1/3。而從今年上半年的數據來看，整體業績有進一步下滑之勢。

　　天相投顧統計顯示，截至今年年中，基金行業管理規模前五名依次是，華夏、嘉實、易方達、博時和南方，上海系基金無一家入圍；而在六到十名，廣發、大成、華安、銀華、交銀施羅德中，也僅有第八位的華安和第十位的交銀身在上海，且隨時有被后來者超越的危險。而上海系公司業績靠后的則較為突出。申萬巴黎成為業績下滑最大的基金公司，半年來縮水近半。

　　南京大學中國機構投資者研究中心日前做出的“中國基金管理公司整體投資回報評級”表明，在今年上半年劇烈的市場動蕩面前，上海系不少基金公司業績大幅下滑，從五星跌落到三星甚至更低，如交銀施羅德從五星之列下降到三星級別，華泰柏瑞仍然排名兩星，國聯安基金維持一星等。

　　事實上，上海基金業也發揮過行業老大的作用，也曾誕生過不少“江湖英雄”，不過可惜的是，內部管理問題一直是制約其發展的一個重要瓶頸。如2002年以前，華安基金曾因業績驕人而享譽行業內外，但好景不長，因上海社保案、雷曼事件而逐步退居二線；上投摩根曾經被譽為基金界新秀，2006年和2007年時，影響力甚至一度和華夏、博時等大牌基金比肩，然而2008年之后，它經歷了“唐建老鼠倉”、“投資總監呂俊辭職”等一系列風波之后，業績也開始大幅滑落。

　　商報視點：

　　上海基金公司如此尷尬的現狀難與上海建設金融中心的目標相稱。不可否認，上海地區基金的管理風格與北京和廣州、深圳地區的基金公司具有鮮明對比，多屬于合資“混血兒”，甚至有的基金公司投研管理直接由外方股東委派，因此，管理者對國內環境并不十分了解，難免會影響公司的投資管理能力。另一方面，客觀地說，上海基金公司數目眾多，特別是新基金公司較多，因此，出現管理混亂、業績下降等問題的比例相比其他地方是會高出很多，不過，這些理由都不是說服投資者信任基金的理由。上海地區基金公司的內部管理體制問題已不容忽視。